民生证券股份有限公司崔琰近期对进行商议并发布了商探究说《系列点评一：25Q2盈利承压 机器东说念主部件+整机全面推动》亚博棋牌官网，赐与鼎沸科技买入评级。

　　鼎沸科技(300680)

　　事件：公司发布2025年半年度论说，2025H1营收12.24亿元，同比+15.44%；归母净利润1.05亿元，同比+1.38%；扣非1.00亿元，同比+4.63%；其中2025Q2营收6.18亿元，同比+25.03%，环比+2.06%；归母净利润0.46亿元，同比-9.04%，环比-21.49%；扣非0.45亿元，同比+0.53%，环比-19.17%。

　　盈利短期承压EGR业务快速增长。1）收入端：2025Q2营收7.31亿元，同比+14.03%，环比+14.85%。、奇瑞、祯祥等头部乘用车自主强势崛起，类似重卡EGR阻碍国际品牌把持，共同启动EGR居品及自然气喷射系统业务快速增长，拉动公司举座收入增速；2）利润端：2025Q2归母净利润0.46亿元，同比-9.04%，环比-21.49%；扣非归母净利润0.45亿元，同比+0.53%，环比-19.17%。2025Q2毛利率为18.01%，同比-1.46pct，环比-0.11pct，归母净利率为7.45%，同比-2.79pct，环比-2.23pct。毛利率同比显耀下跌主要系管帐准则变更、部分销售用度转化至商业资本所致；3）用度端：2025Q2销售/惩办/研发/财务用度率远隔为0.42%/3.88%/3.62%/1.56%，同比远隔-1.02/+0.31/-0.47/+0.20pct，环比远隔-0.35/+0.36/+0.03/+0.31pct。销售用度率同比下跌主要系管帐准则变更所致，惩办用度率同环比增长主要系办公楼转固折旧增多及员工薪酬增多所致，财务用度率同环比增长主要系汇兑赔本所致。

　　产线升级加快推动智能制造智力全面支持。电机铁芯半总成主要部件包括定子总成（铁芯、绕组、绝缘材料等）、转子总成（铁芯、磁钢、转轴等），极大提高了居品附加值及中枢竞争力。鼎沸茂茂竭力于半总成业务，于2024年11月诱骗，2024年12月取得博世半总成技俩定点，2025年1月取得赛力斯半总成技俩定点，2025年6月结束了第一套定转子半总成居品得手下线，从竖立到居品落地仅用7个月，展现强盛成长动能。

　　“中枢部件+整机研发”双旅途推动控股蔚瀚智能布局谐波与要津试验器。

　　公司已变成“中枢部件+整机研发”的双旅途推动方式：一方面，依托自己工业场景搭建机器东说念主整机并执续迭代优化；另一方面，凭借对机器东说念主产业链的深度瞻念察，在贤惠手总成、谐波延缓器及要津模组等中枢部件上结束多点阻碍，执续推动东说念主形机器东说念主本事进阶。2025年5月，公司完成对无锡蔚瀚智能科技有限公司的工商变更登记，讲求将其纳入控股子公司体系，标识着两边在精密谐波延缓器及一体化要津试验器边界的深度协同迈入新阶段。

　　投资冷漠：公司EGR龙头地位踏实，变成\"传统业务+新动力业务+国际化布局\"的三维启动神气。咱们瞻望公司2025-2027年营收28.98/36.48/45.23亿元，归母净利2.53/3.39/4.78亿元，EPS为1.11/1.49/2.10元。对应2025年8月29日43.14元/股收盘价，PE远隔39/29/21倍，保管“保举”评级。

　　风险请示：行业景气度不足预期；客户拓展不足预期；原材料价钱波动等。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；畴昔90天内机构指标均价为45.57。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷漠。